国家是如何调节外汇汇率的

第0章 引言

人民币兑美元汇率最近跌了一些，我翻了翻一些经济学的书，了解了下国家是如何调节外汇汇率的。

第1章 国家调节外汇的两种方针

第一种是盯死外币，这种外币可以是美元、欧元、日元……。这就叫联系外汇。这种方式就是把复杂的货币政策跟着美国欧盟日本等。因为他们做的好，他们的货币更稳定，他们的GDP更大发行货币引起的物价波动性小，所以跟着他们混，总比自己瞎搞要强。香港就是这么干的。很多有良心的政府，有自知之明的政府都是这么干的。我国政府也经常用这种办法。

第二种办法是盯死物价。挑选一蓝子商品，让它们在国内的物价保持稳定，试图达到接近零的通胀率。这种办法一般为大国采用，就比如美国，日本。它们的经济体量大，又是民选政治家。货币政策盯着物价让国内生产和生活有一个可信赖的价值尺度，这样也可以讨好选民。

第一种方案的货币政策有利国际贸易，让做海外生意的人有一个稳定的货币汇率可长期评估盈亏。第二种方案的货币政策有利于国民生活，大家存款过日子，物价稳定点好。

但货币政策不能兼顾两头，一方面想稳住外汇，另一方面还想稳住物价。做不到。

说到中国的货币政策，即有第一种又有第二种。一看人民币汇率波动太大了，央行就做逆向操作。要稳住汇率。通货膨胀大了，又赶紧收紧货币政策，试图稳住物价。事实上就是混乱的，稳住了汇率，就控制不住通胀。就比如中国主要是想稳住汇率，就导致了国内大幅度的通胀。

第2章 人民币汇率成功盯住美元但失去对物价的控制

人民币兑美元汇率在这么多年都能维持6.5上下波动0.2的幅度，其实是很成功的了。但如果从物价来衡量呢？我们的CPI指数已经连续30多年上涨了，这说明人民币是严重超发的。

然后你看美国吧。美国主要采用的是稳住物价的方式来发行货币。在非常长的时期里，美国的物价都是非常温和地上涨的。可以说在稳住物价方面，美国当局发行的货币是超发不严重的，但只要把时间尺度拉长，你会发现美元的贬值也是非常大的。只要一产生经济危机，美国政府立刻印钞票，罗斯富直接把金本位制给废除了。而在2008年的金融危机以来，美国大行宽松货币政策。只不过因为美元可以向全球输出，超发被全球经济消化了。

第3章 经济学上最理想的外汇政策就是金本位制

紧盯外币有利于外贸，紧盯物价有利于国民过日子，但确实不能两双。其实在经济学的理论基础上，最好的外汇政策是放弃对货币汇率的控制，完全回到金本位制。

金本位制下国外承诺自己发行的货币和黄金以固定汇率进行兑换，国家要发行法币就要购买对应的黄金。

当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——金平价来决定。

在金本位制下，各国政府无法滥发纸币，因为发钞必须要有黄金。这样就可以消除掉通货膨胀，人民存钱过日子就安稳许多。而国际贸易也因为大家都以金平价也做生意，也没有外汇剧烈波动的烦恼。

布雷顿森林体系崩溃后，美国总统在1971宣布停止美元和黄金兑换。金本位制从此被消灭，以政府发行货币的信用货币本位制开始登上历史舞台。人类现行的信用货币已经运行了快半个世纪了，却造成了无数的经济危机。

想回到金本位制，估计很难了。黄金基本上没有机会了。但比特币目前已经发展成为一种世界第三信用体系，是紧次于黄金和美元的全球信用。或许有一天，比特币能够代替黄金成为政策印钞之锚。

第4章 结束语

或许我们会有一天能够实现比特币本位制。

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